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知識 |“一帶一路”融資機制知多少——傳統世界多邊金融機構
來源:安徽省外經建設(集團)有限公司   發布時間:2017-03-08   被閱讀10049次

 按照資金來源,目前“一帶一路”的融資結構中,可分為以下幾個層次:

一是傳統世界多邊金融機構,世界銀行和亞洲開發銀行與“一帶一路”關聯密切;
二是新興多邊開發金融機構,以“一帶一路”量身打造的亞投行和絲路基金為代表,兩者均以國際標準建立,其中絲路基金主要以股權投資為主;
三是國內政策性銀行,國家開發銀行和中國進出口銀行,尤其是國家開發銀行是中國最大的對外投融資銀行,兩者不僅提供傳統授信,而且建立了中外合作基金;
四是國內商業銀行,主要以四大國有商業銀行為主,其中中國銀行和工商銀行憑借其海外分支機構和成熟的多元化融資服務體系,在“一帶一路”融資中占有市場較大份額;
五是進出口信用保險為代表的輔助機構。

按照融資模式,各融資主體的融資體系差異較大。
一是傳統世界多邊金融機構,主要以貸款為主,貸款利率、期限均利好“一帶一路”項目,且可與國內政策性銀行、商業銀行及絲路基金等聯合投融資。
二是以亞投行和絲路基金為代表的新興多邊金融機構,特點在于對接“一帶一路”的專項性,以國際標準為“一帶一路”提供信貸、債券、股權投資、保險等多元化、創新性融資模式。
三是國內商業銀行海外分支機構眾多,提供的融資產品種類較全,融資模式主要為銀行授信(表內授信和表外授信)、銀團貸款、發行境內外債券、跨境金融綜合服務等。國內政策性銀行的優勢在于兩優貸款、專項貸款等低利率長期限貸款,通過多邊/雙邊合作基金等方式進行戰略股權投資等。
四是融資的輔助機構,主要為中國信保,其提供海外投資擔保和出口信用保險等服務。

傳統世界多邊金融機構

對“一帶一路”信貸融資的傳統世界多邊金融機構主要為世界銀行和亞洲開發銀行。世界銀行中主要貸款機構為國際復興開發銀行(IBRD),小部分為國際開發協會(IDA),2016財年,世界銀行向成員國和私營企業提供貸款、贈款、股權投資和擔保共642億美元,“一帶一路”相關地區占比60%左右。其中IBRD對能源和采礦,交通,供水、衛生設施和防洪三者占世界銀行融資的一半左右,與“一帶一路”推進產業聯系密切。

■世界銀行

一、世界銀行對“一帶一路”融資機構主要為IBRD
世界銀行是全世界發展中國家獲得資金與技術援助的一個重要來源。世界銀行集團由五個機構組成,包括國際復興開發銀行、國際開發協會(IDA)、國際金融公司(IFC)、多邊投資擔?;梗∕IGA)、國際投資爭端解決中心(ICSID)。其中,國際復興開發銀行(IBRD)向中等收入國家政府和信譽良好的低收入國家政府提供貸款,是“一帶一路”融資的主要渠道。

其他“一帶一路”可能受益部門:國際金融公司是專注于私營部門的全球最大發展機構,通過投融資、動員國際金融市場資金以及為企業和政府提供咨詢服務;國際開發協會向最貧困國家的政府提供無息貸款和贈款;多邊投資擔?;鼓康氖譴俳⒄怪泄業耐夤苯油蹲?,通過向投資者和貸款方提供政治風險擔保履行其使命;國際投資爭端解決中心提供針對國際投資爭端的調解和仲裁機制。

二、世界銀行資金供給結構
世界銀行目前在全球設有130多家代表處。2016財年,世界銀行向成員國和私營企業提供貸款、贈款、股權投資和擔保共642億美元。IBRD資金流向主要為東亞和太平洋、拉美和加勒比海、中東和北非;IDA主要支持非洲和南亞。其中,“一帶一路”相關區域分布如下:東亞和太平洋地區64.09億美元,占比18%,歐洲和中亞55.32億美元美元,占比15%,中東和北非4,471百萬美元,占比13%,南亞6,085億美元,占比17%。

行業分布方面,IBRD融資主要在于公共管理、法律和司法,能源和采礦,交通,供水、衛生設施和防洪,與“一帶一路”相關的設施聯通主要為后三者,三者占世界銀行資金供給的近一半。

通過現有案例來看,亞投行、絲路基金以及政策性銀行對“一帶一路”沿線的投資很大部分為與世界銀行合作投資。

IDA主要向最貧困國家的政府提供無息貸款和贈款,主要向最貧困國家的醫療衛生和其他社會服務,公共管理、法律和司法,能源和采礦和交通等領域提供融資,對非洲和南亞支持力度較大。“一帶一路”沿線國家部分可采取IDA融資模式。

三、世界銀行貸款利率和期限優勢突出
世界銀行貸款主要包括國際復興開發銀行的貸款和國際開發協會信貸,其中國際復興開發銀行貸款條件優惠力度不大,俗稱“硬貸款”,硬貸款來源中約70%為發行債券籌措;國際開發協會信貸(IDA credit)優惠力度較大,俗稱“軟貸款”。世界銀行對于“一帶一路”融資主要以硬貸款為主,包括項目融資和部門融資兩類。部分國家及地區會有軟貸款機會,畢竟IBRD與IDA提供的資金量比例約為2:1。

世界銀行融資期限較長,利率相對較低?;箍罘矯?,對我國還款期限是20年,含寬限期5年,承諾費為年率0.75%。利率較國際資本市場低,利息按已支付未償還的貸款余額計收。軟貸款無無息貸款,還款期限為35年,含寬限期10年,承諾費為年率0.5%,征收辦法與硬貸款相同,需征收0.75%的手續費。

■亞洲開發銀行

亞洲開發銀行是聯合國亞洲及太平洋經濟社會委員會建立的機構,主要為促進亞洲及太平洋地區發展中成員經濟和社會發展,68個成員國中48個來自亞太地區,總部位于菲律賓首都馬尼拉,區位優勢明顯。東南亞地區是目前“一帶一路”進展最好的地區之一,東南亞地區的“一帶一路”融資可寄希望于亞行。

亞行主要通過提供貸款、聯合融資擔保、技術援助和贈款等方式支持其成員在基礎設施、能源、環保、教育和衛生等領域的發展。且,亞行作為區域性開發機構,在聯合性擔保融資方面可與國內商業銀行展開合作,提高增信、降低融資成本。

一、亞洲開發銀行區位優勢明顯
亞洲開發銀行是聯合國亞洲及太平洋經濟社會委員會(聯合國亞太經社會)贊助建立的機構,同聯合國及其區域和專門機構聯系密切。主要為促進亞洲及太平洋地區發展中成員經濟和社會發展的區域性政府間金融開發機構。

亞行區位優勢明顯,總部位于菲律賓首都馬尼拉,68個成員國中48個來自亞太地區,而東南亞地區是目前“一帶一路”進展最好的地區之一,東南亞地區的“一帶一路”融資可寄希望于亞行。其次,亞行作為區域性開發機構,在聯合性擔保融資方面可與國內商業銀行展開合作,提高增信、降低融資成本。

二、資金供給以貸款為主
亞行主要通過提供貸款、聯合融資擔保、技術援助和贈款等方式支持其成員在基礎設施、能源、環保、教育和衛生等領域的發展。亞行主要以提供貸款為主,貸款按方式劃分為項目貸款、規劃貸款、部門貸款、開發金融機構貸款、特別項目執行援助貸款和私營部門貸款等。

三、融資性價比高
亞洲開發銀行所在地發放的貸款按條件劃分,有硬貸款、軟貸款和贈款三類。硬貸款的貸款利率為浮動利率,每半年調整一次,貸款期限為10-30年(2-7年寬限期)。軟貸款為優惠貸款,只提供給人均國民收入低于670美元(1983年美元)且還款能力有限的會員國或地區成員,貸款期限為40年(10年寬限期),沒有利息,僅有1%的手續費。贈款用于技術援助,資金由技術援助特別基金提供,贈款額沒有限制。